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美元USD与黄金GOLD诡异正相关预示黄金GOLD触底反弹将结束金讯直播贵金属网

发布时间:2020-07-13 17:58:44 阅读: 来源:连接环厂家

本周二,伴随着国际原油(52.16,0.59,1.14%)及铜价的快速触底反弹,金融市场上出现了诡异的黄金(GOLD)(1259.42,-0.7,-0.06%)与美元起跌的现象。昨天,受到希腊执政党放弃债务减记的影响,避险需求的下滑使得周二(2月3日)黄金价格下探超过1%,重新回到1260美元/盎司下方。

于此同时,美指亦从高位回落。前一段时间因希腊以及欧洲中央银行QE等众多不确定事件,市场纷纷涌入黄金(GOLD)以及美元避险,而目前欧洲QE正在有计划地展开,而希腊新执政党上台后,虽一度引起市场恐慌,但因总理齐普拉斯以及其财长瓦鲁法基斯不再要求欧洲伙伴国减记债务,而是寻求新的方式来缓解其债务压力,而欧元(1.1458,-0.0015,-0.13%)区其他国家也没有表现出将其 剔出欧元区的态度,市场开始恢复对其的信心。

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从历史走势预测,由于美元与黄金(GOLD)同是各大国家央行的重要储备资产,若美指表现坚挺就在一定程度上削弱了黄金(GOLD)作为储备资产和保值功能的地位。其次,美国目前的经济总量仍稳稳占据“三强标准”地位,即世界其他最强三个国家经济总量实力总和。对外贸易总额世界第一,世界经济深受其影响,而金价由于其天生的避险作用与世界经济好坏成反比例关系。第三,世界黄金(GOLD)市场普通都以美元标价,这样美元贬值势必导致黄金价格上行。

但是,通过近二十年的统计经济数据表明,美元与黄金(GOLD)的负相关性并不是在任何时间都适用。黄金(GOLD)在2011年之前始终处于区间震荡上涨的态势,特别是2008年世界金融危机阶段。国际现货金行情飞速飙涨至每盎司100美元左右,而与此相对应,美指则自2002年开始进入下滑通道。金融危机阶段,美指下滑至近二十年地位70附近。

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追溯其历史渊源。1979年开始形成的第一轮黄金(GOLD)牛市中,美元和黄金(GOLD)在牛市后期就出现了短暂正相关性,1982年-1983年金价在触底反弹周期后端也出现了和美指大约半年的正相关走势;1993年,两者正相关性体现也较为明显。这几次的正相关均发生在世界政治经济格局发生大幅动荡导致金价出现快速上行之后。

2005年黄金(GOLD)和美元正相关走势情况比较特殊,当时美国通货膨胀抬头,原油行情高涨引发对黄金(GOLD)需求增长,美元自120点回调后出现短暂触底反弹走势,两者同时上扬,也形成了比较少见的正相关走势。

长线看,黄金(GOLD)和美元走势形成正相关极为少见,其继续性往往不强,而如果这一正相关性发生于一轮由于避险因素导致的黄金(GOLD)需求大幅增长之后,其尘埃落定往往以金价下探告终。这对目前看涨今年黄金(GOLD)的投资者而言,非常值得警惕。

从普通经济学逻辑角度来看,走势负相关性是大趋势,原因主要是由于黄金(GOLD)以美元计价为主,当美元供应增加时,美元的商品价值和货币兑换价值下滑,美指下滑,在黄金(GOLD)增量有限的条件下,更多的美元对应了较少黄金(GOLD),导致金价上升。由于黄金(GOLD)在历史上长线被当做普通等价物,因此在市场出现对纸币的不信任而发生避险需求时,就会出现由于需求大量增长而导致金价大幅上升的状况。

而二者走势的正相关性之所以往往出现于黄金(GOLD)上行周期的末端,主要是由于美指是一个相对于其他国家货币的相对指数,美元强弱取决于其他国家货币的相对强弱。二战以来,美国经济一直是全球主导,因而在一轮危机之中,美国经济往往先于全球其他国家走出衰退,投资者对于美国信心显著强于其他国家,在这个时间点上,大量资金出于避险因素同时流入美元和黄金(GOLD)进行避险,从而使金价和美指形成短暂正相关走势。

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