成交变化决定后市方向

发布时间：2021-01-07 12:40:59 阅读：次来源：连接环厂家

我们注意到拆借利率在近期再度攀升的趋势较为迅猛，我们仍然维持上期报告的判断，A股处在一个风险积聚的行情周期中。经济上的不确定性和流动性特征的反复无常均指向一个结果，即市场走势仍缺乏持续性基础，趋势判断仍以把握波段为主。

基于对经济和调控的不同理解所构成的均势状态并不容易打破，日均2500-2600亿的成交则仅仅起到维持目前状态的作用。因此权重板块带动股指的上涨必然要依靠显著的成交上升，以达到突破市值增长瓶颈的目的。但我们倾向于认为，在目前还不具备这样的条件。

缺乏足够的成交额打破目前趋势则意味着行情特征仍将在低估值和低市值间取得平衡。因此，钢铁、家电、交运设备、建筑建材、交通运输、房地产及化工板块仍有机会表现。但总体上我们仍要提醒投资者注意，4月末5月初市场可能存在回调风险。